鲁政委:中国绿色金融发展六大趋势展望

  • 日期:08-06
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作者:钱丽华方琦鲁政委(钱立华系兴业研究公司高级分析师、方琦系兴业研究公司分析师、鲁政委系兴业银行和华福证券首席经济学家、中国首席经济学家论坛理事)

自2016年七部委发布《关于构建绿色金融体系的指导意见》以来,中国的绿色金融取得了巨大突破,绿色金融体系加快了创新,体系建设稳步推进。绿色信贷,绿色债券,绿色基金和碳交易的市场规模都在排名。世界的前沿。

在取得一系列成果的同时,中国的绿色金融发展已经开始从注重规模增长转向各个子行业的深化,专业化和高质量发展。展望2019年下半年中国绿色金融的发展,笔者认为以下六个趋势值得关注:

趋势展望一:绿色金融标准逐渐“统一化”

建立统一的绿色金融标准体系将成为下一阶段的核心任务之一。

2019年3月,国家发展和改革委员会等七部委联合发布的《绿色产业指导目录(2019年版)》及解释性文件(以下简称《目录》)是中国绿色金融标准建设的又一重大突破,也是目前中国绿色产业的定义。该项目最全面,最详细的指南。《目录》它属于绿色金融标准体系中的“绿色金融通用标准”类别。绿色产业目录的一般标准还有绿色信贷标准,绿色债券标准,绿色企业标准和地方绿色金融标准等其他标准。统一的基础和参考将有助于制定,更新和修订金融产品服务标准。随着各种绿色金融标准的不断引进和落地,将有效促进和规范中国绿色金融的健康快速发展。中国的绿色金融将迎来标准的逐步统一。

趋势展望二:绿色金融激励约束政策走向“实质化”

在中国人民银行,银监会等七部委发布的《关于构建绿色金融体系的指导意见》顶级架构设计指导下,绿色财政激励与约束政策和制度创新不断发展,引进绿色财政激励和约束政策变得越来越有针对性。 “实体化”。

根据上岛融禄与对外经济贸易大学于2019年5月联合发布的《中国绿色金融分析政策报告(2019)摘要》,截至目前,除中央政府外,还有510多项绿色金融政策,全部31个省级行政地区(港澳台地区除外)已颁布绿色金融政策,20个省级行政区域已颁布绿色金融专项政策。

2019年5月13日,中国人民银行发布《关于支持绿色金融改革创新试验区发行绿色债务融资工具的通知》(以下简称《通知》)。《通知》是中国人民银行推动中国绿色金融发展的另一项重要举措。支持绿色金融改革创新试验区发行绿色债务融资工具,进一步发展中国绿色金融市场,加强绿色金融改革创新试验区建设。

当地政府不断推出实质性激励政策。以绿色债券为例,地方政府继续推行绿色债券支持政策,从“鼓励”到“实质性激励”。实质性激励政策包括提供绿色信贷和绿色债券等利息补贴,发放补贴,担保补贴等,减少绿色财务成本政策,提供损失分担,建立担保基金风险分担政策,提供税收绿色债券发行人和投资者的救济。优惠政策,以及建立绿色发展基金和绿色产业基金,直接投资绿色产业投资政策。

作者建议,未来可以考虑采取更多的绿色财政激励措施来刺激市场参与者的积极性并采取监管创新(例如实施有针对性的存款准备金率降低绿色融资期限错配,降低绿色融资的风险权重,并考虑优先考虑绿色主张)。赔偿)和产品体系创新,以刺激市场参与者的内生动机。

趋势展望三:金融业环境与社会风险管理逐渐“主流化”

随着政府越来越重视环境保护和司法机构的逐步完善,各类企业,包括金融机构,将面临越来越多的公益诉讼风险和环境与社会风险。

:澄清贷方环境责任的研究。根据中国有关法律法规,借鉴国际环境法律责任的相关经验,我们将根据国情,探讨和明确贷款人的尽职调查要求和环境保护法律责任,并提出相关的立法建议。课程。

上市公司环境信息披露要求逐年增加。七部委的分工《关于构建绿色金融体系的指导意见》明确表示,要建立强制性上市公司披露环境信息的制度,中国证监会上市公司环境信息披露实施方案分为三个步骤。第一步是在2017年底修改上市公司。定期报告内容和格式指南,要求自愿披露;第二步是强制要求2018年重点污染物排放单位的环境信息披露,并且未披露需要解释;第三步是在2020年12月之前强制所有上市公司。进行环境信息披露。

目前,从行业形势看,绿色金融第一层次,绿色金融业务已成为各银行的起点,第二层次的绿色信贷内涵,环境和社会风险管理的要求都包含在银行的全部内容中。信用过程。已经开始对信誉良好的客户进行严格的合规审查,制定环境和社会合规文件清单以及合规风险审查清单。

趋势展望四:绿色指数发展趋于“多元化”

根据绿色指数的使用,绿色指数可分为宏观绿色发展指数,企业绿色表现指数和绿色金融产品指数。

目前,国际上广泛使用的GGEI(全球绿色经济指数)在四个关键方面采用定量和定性评估方法的组合:领导和气候变化,效率部门,市场和投资以及环境绩效。它衡量全球130个国家的绿色经济表现。 2017年,中国首次公布了全国各省绿色发展指数,全面评估了各地区绿色发展的总体情况。

企业绿色绩效指数在绿色金融市场中发挥着重要作用。这是判断企业,项目和产品是否符合“绿色”的标准。它也是在开发绿色股票和债券指数过程中筛选目标的重要依据。在企业绿色绩效指标体系中,联合国负责任投资原则(UN-PRI)提出的ESG(环境,社会责任和公司治理)框架具有最广泛的影响。

绿色金融产品指数主要包括绿色股指,绿色债指数,综合指数和碳价指数。它通常基于企业绿色绩效指数。一方面,它通过提供具体的可比标准,提供了一种监管上市公司的市场方式。环境信息公开和信息不对称减少;另一方面,指导产品的发展,引导社会资本加入绿色产业,服务绿色经济发展,是中国绿色金融发展的重要组成部分。

趋势展望五:区域绿色金融发展逐步“深入化”

中国绿色金融的发展道路一般是“自上而下”的有效推动和“自下而上”的改革与创新,协调发展相结合。 “自下而上”的地方绿色金融探索和改革是中国绿色金融发展的重要方面。

件,注重创新产品和服务。性成果。浙江高度重视平台建设,开发绿色金融网上交易服务平台,打造碳交易平台,深化绿色金融体系。推进标准体系建设和金融产品创新,绿色信贷,债券,保险,股票等都取得了良好的发展,并建立了比较完整的绿色金融市场框架。江西省积极推进绿色金融能力建设,发展多党合作平台。广东省积极推动金融资源积累,开展对外合作。海峡两岸共同探讨粤港澳绿色金融创新合作,吸引港澳优质金融资源。贵州和新疆注重发展绿色信贷,贵州启动了抵押担保模式的创新,新疆推动了绿色再融资和再贴现。

趋势展望六:“一带一路”投资倡导“绿色化”

“一带一路”沿线绿色金融的潜力巨大。从需求方面来看,“一带一路”沿线大部分国家和地区的经济发展方式仍相对广泛,平均能源强度和碳排放强度远高于世界平均水平。因此,作为全球发展战略,“一带一路”必须考虑生态环境保护问题,促进绿色发展。 “一带一路”沿线清洁能源领域的大量绿色基础设施建设和投资需求将成为绿色金融发展的重要契机。

从供给方面来看,目前沿“一带一路”的绿色投资差距仍然很大,需要在电力,交通,农业,林业,工业,废物管理等方面投入巨资,单靠政府部门就不能满足资金需求。也就是说,资金供应相对不足。根据亚洲开发银行的估计,到2030年,亚洲的基础设施建设每年至少需要1.5万亿美元的投资,再加上绿色转型升级的额外成本将达到1.7万亿美元,而现有的多边开发银行只能满足该地区大约2.5%的需求。

件。目前,中国的绿色金融顶层设计已逐步建立,绿色金融市场持续繁荣,并开始进入蓬勃发展时期。笔者初步估计,中国的绿色金融投融资余额接近10万亿元。其中,绿色信贷占主导地位,绿色债券发展迅速。